美国历(lì)史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)正(zhèng)在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国(guó)可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会(huì)“尽快采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参(cān)众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护美(měi)国“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员(yuán)处(chù)理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人的(de)短(duǎn)期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信用评级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个月(yuè)之(zhī)后(hòu)财政部就(jiù)可能(néng)耗(hào)尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要的(de)一个原因是最近(jìn)税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列(liè)证券(quàn)，以避免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认(rèn)其预(yù)期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预(yù)算办公(gōng)室发布的最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社(shè)报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国(guó)国会未能提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是(shì)国(guó)会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经济和金融灾(zāi)难，“违约将提高永续借非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么(jiè)款的(de)成(chéng)本。极大增加未(wèi)来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美(měi)国企(qǐ)业将面临不断恶化的(de)信贷市场(chǎng)，政府可能无(wú)法向依(yī)赖社(shè)会(huì)保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共和党人和(hé)白宫(gōng)之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违约(yuē)可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设定的(de)为履行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山(shān)报(bào)》报(bào)道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国(guó)国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提(tí)升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上(shàng)周以(yǐ)来(lái)，美(měi)国利率反弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最(zuì)后一(yī)次加息(xī)，这(zhè)与(yǔ)我行的美国(guó)经济团队的预期一致。进一(yī)步(bù)加息是有可(kě)能的，但考(kǎo)虑到银行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预(yù)计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最早将(jiāng)在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术(shù)性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务(wù)上(shàng)限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提(tí)案后(hòu)，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数(shù)据透露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债务(wù)上限，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和(hé)TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃(rán)眉之急。近日(rì)市(shì)场对美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会(huì)两党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管如(rú)此，从立(lì)法流程(chéng)、党派意向、后备方案(àn)等三(sān)个(gè)角度看，我们(men)认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较小。债务上(shàng)限(xiàn)问题可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体而(ér)言(yán)预计(jì)其直接影响有限。

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