看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(l勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善iàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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