五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一(yī)场大(dà)风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务危机(jī)，因为信(xìn)贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱(qián)的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的(de)大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原(yuán)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但(dàn)由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次(c95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ì)放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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