因市场(chǎng)需求减少，正在持续(xù)发力的(de)存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减持(chí)该公司(sī)股票约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé六朝是指哪六朝)仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股。不(bù)过，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季(jì)报显示，公司一(yī)季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片(piàn)产(chǎn)品市场需求减少，公司营业收入(rù)同比下(xià)降，毛(máo)利率(lǜ)下(xià)降(jiàng)，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感器业务收入减少主要是受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲软影响，而微控(kòng)制(zhì)器业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消费领(lǐng)域(yù)的(de)收入下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器业(yè)务收入增长。

　　在(zài)净利润(rùn)方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，一(yī)方面，财务费用(yòng)减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币(bì)汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一(yī)方面，收入减少，毛(máo)利同(tóng)比减少约(yuē)0.86亿(yì)元；销(xiāo)售(shòu)费用、管理费用(yòng)和研(yán)发费用(yòng)同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用(yòng)的(de)增加；资产减(jiǎn)值损失同(tóng)比增加约2.18亿(yì)元，其中存(cún)货(huò)计提减值(zhí)同(tóng)比增(zēng)加1.32亿元(yuán)、商誉减(jiǎn)值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从(cóng)2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持(chí)约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一(yī)致行动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日还公告，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限公司，拟(nǐ)自(zì)披露该(gāi)减持(chí)计划公告日起(qǐ)15个交(jiāo)易(yì)日后的6个(gè)月(yuè)内，采取(qǔ)集(jí)中(zhōng)竞(jìng)价(jià)交(jiāo)易方式(shì)，减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的业务主要有三块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占(zhàn)率排名全球第(dì)三(sān)，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供(gōng)应商(shāng)包括铠(kǎi)侠、华邦电子(zi)、旺(wàng)宏电子等企业占据了较高的(de)市(shì)场份额。兆易创新通过差异化产品(pǐn)需求切入该细分领域市(shì)场，以实现局部应(yīng)用(yòng)领先(xiān)。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备(bèi)等消(xiāo)费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及市(shì)场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用(yòng)领(lǐng)域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前(qián)全球(qiú)存储(chǔ)器产业处(chù)于(yú)高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩国(guó)的(de)三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的(de)美光科技，占据全球(qiú)90％以上的市场份额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业技术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球(qiú)半(bàn)导体市(shì)场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销(xiāo)售(shòu)额预计则将小(xiǎo)幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在(zài)存(cún)储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增长，其(qí)中(zhōng)DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)旗下(xià)基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和(hé)主动型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十(shí)大(dà)流通股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成(chéng)长是持(chí)有该股最多的主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一季度(dù)减持了兆易创(chuàng)新(xīn)，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减(jiǎn)持(chí)比例超(chāo)25％。

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