关(guān)注(zhù)国际方(fāng)面(miàn)消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的(de)照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由(yóu)无(wú)人机(jī)袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地(dì)和(hé)民用(yòng)区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐(zhú)步(bù)回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于(yú)去(qù)年(nián)同(tóng)期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨房食品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊(láng)坊(fāng)的央(yāng)厨项(xiàng)目也(yě)将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务(wù)，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的(de)套(tào)期保值操作未(wèi)完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场(chǎng)交易的与公司及下(xià)属子公司(sī)的生(shēng)产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品(pǐn)种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科(kē)技(jì)相关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致(zhì)利(lì)润(rùn)同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金(jīn)融资(zī)产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升到了(le)期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正。由于(yú)产能(néng)释(shì)放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全业(yè)绩出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大(dà)大抬(tái)升(shēng)了(le)企业(yè)的(de)加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不(bù)及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续(xù)释放(fàng)，海外到(dào)港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于(yú)今年一(yī)季(jì)度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬(pá)坡释放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释(shì)放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另(lìng)一(yī)主要原因是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈(chéng)现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)综75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升(zōng)合(hé)采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对其一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一定(dìng)持续性(xìng)，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多(duō)家券(quàn)商对道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等(děng)大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年(nián)下(xià)半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给(gěi)预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对(duì)健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化(huà)将是行(xíng)业发展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏(zòu)上超出(chū)了市场预(yù)期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行(xíng)业(yè)人士认为，今年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂的(de)走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口潜力(lì)大(dà)大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随(suí)供(gōng)应逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表(biǎo75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)观库(kù)存或(huò)逐步起量，二季(jì)度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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